В наших предыдущих статьях мы обсуждали, вероятность увидеть слабый доллар в ближайшие годы. Одним из следствий слабого доллара является наш позитивный взгляд на сырьевые товары, которые обратно коррелированы с долларом США. Таким образом, одной из самых перспективных идей на этом рынке нам видятся инвестиции в компании-производители лития.
Революция в автомобилестроении выливается во взрывной рост спроса
2020 год принес немало сюрпризов для мировой экономики. Одним из них можно смело назвать резкий скачок спроса на электромобили. В то время как продажи автомобилей в целом упали на 14%, продажи электромобилей в 2020 году выросли на 43% до 3.2 млн.
По нашим оценкам коэффициент проникновения (продажи электромобилей / общие продажи автомобилей) продолжит свой бурный рост в ближайшие годы, что приведет к существенному росту спроса на литий.
Запуск новых проектов задержался из-за падения цен и пандемии, что привело к дефициту на рынке
В последние годы на рынке лития наблюдался избыток предложения. Из-за этого многие производители были вынуждены откладывать запуск новых проектов, а пандемия коронавируса только добавила неопределенности. В результате резкого скачка спроса и отсутствия новых проектов на рынке во второй половине 2020 года образовался существенный дефицит лития, что выразилось в скачке цен на металл.
Дефицит может продлиться вплоть до 2025 года
Мы рассматриваем три сценария дальнейшего роста спроса на электромобили. Согласно базовому, проникновение вырастет с текущих 4.2% до 12.5% в 2025. Такой рост поднимет спрос на литий с 440 тыс. до 920 тыс. тонн. Учитывая ввод новых мощностей по добыче лития, мы видим существенный дефицит в ближайшие годы при реализации базового сценария.
Источник: ИК Вивайт
Цены и рост продаж позитивно скажутся на финансовых показателях производителей лития
Рост цен на литий, рост объемов продаж – все это позитивно скажется на производителях металла. Мы ожидаем бурного роста выручки и прибылей литиевых компаний в ближайшие годы. Среди них мы выделяем двух безусловных лидеров отрасли: Albemarle Corp (ALB) и Sociedad Quimica y Minera de Chile (SQM).
Портфельный управляющий
